證券時報記者 王軍
自今年5月7日中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》以來，金融機構(gòu)、創(chuàng)投公司、科技型企業(yè)“搶灘”發(fā)行科技創(chuàng)新債券。截至5月26日，各類機構(gòu)已發(fā)行和待發(fā)行科技創(chuàng)新債券134只，已發(fā)和待發(fā)的規(guī)模合計接近3200億元。
受訪人士認為，目前，我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，科技創(chuàng)新債券不僅為國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持，還推動了債券市場多層次發(fā)展，增強了金融服務(wù)科技創(chuàng)新的能力。
5月9日，由中國銀行間市場交易商協(xié)會主辦、北京金融資產(chǎn)交易所承辦的科技創(chuàng)新債券上線暨集中路演活動在北京舉辦，標(biāo)志著科技創(chuàng)新債券在銀行間債券市場正式上線。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自5月9日首批科技創(chuàng)新債券發(fā)行落地后，截至5月26日，金融機構(gòu)、創(chuàng)投公司、科技型企業(yè)合計已發(fā)行121只科技創(chuàng)新債券，合計發(fā)行規(guī)模達3091.50億元。同時，按照計劃發(fā)行規(guī)模來看，接下來還有13只科技創(chuàng)新債券將啟動發(fā)行，合計計劃發(fā)行規(guī)模為106.60億元。結(jié)合目前已經(jīng)發(fā)行和待發(fā)行的科技創(chuàng)新債券，其發(fā)行規(guī)模合計達到3198.10億元。
從科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體所處的行業(yè)來看，金融機構(gòu)是科技創(chuàng)新債券發(fā)行的絕對主力。自5月9日至5月26日，金融機構(gòu)已發(fā)行和計劃發(fā)行的規(guī)模合計達到2230億元，占比達69.73%。其中，銀行發(fā)行規(guī)模占據(jù)多數(shù)，截至目前，15家銀行發(fā)行規(guī)模合計達到1980億元，占比為61.91%。石油石化、建筑、公用事業(yè)等行業(yè)發(fā)債規(guī)模也在100億元以上。
據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，在目前15家發(fā)行科技創(chuàng)新債券的銀行中，建設(shè)銀行發(fā)行300億元，單筆發(fā)行規(guī)模最大。工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行、交通銀行等多家銀行機構(gòu)發(fā)行規(guī)模不低于200億元。金融機構(gòu)發(fā)債用途方面，多家銀行表示，募集資金將全部用于發(fā)放科技創(chuàng)新領(lǐng)域貸款等，支持科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。
華源證券固收廖志明團隊認為，銀行通過發(fā)放科技領(lǐng)域貸款等方式使用募集資金，有利于進一步引導(dǎo)社?；?、保險資金等長期資金進入科技創(chuàng)新的實體領(lǐng)域。股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)債的用途包括投向私募股權(quán)投資基金、直接認購基金份額、置換一年內(nèi)自有資金出資等，有助于為創(chuàng)投機構(gòu)提供低成本、長周期的資金支持。
與科技創(chuàng)新公司債券相比，債券市場“科技板”下的科技創(chuàng)新債券最大變化在于拓寬了發(fā)行主體，將商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機構(gòu)納入科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體范圍。
銀行、券商等金融機構(gòu)加入科技創(chuàng)新債券發(fā)行隊伍后，科技創(chuàng)新債券發(fā)行人的信用評級普遍較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已發(fā)行的121只科技創(chuàng)新債券中，發(fā)行人的評級均在AA級以上，其中，AAA級的債券有95只，占比達78.51%。
高評級特征吸引了資金的涌入，多只債券獲超額認購。其中，東方證券在上交所發(fā)行的10億元科技創(chuàng)新公司債券，獲得投資者廣泛參與，全場認購倍數(shù)超8倍，為目前認購倍數(shù)最高的科技創(chuàng)新債券。
近日，中國銀行發(fā)行的200億元科技創(chuàng)新債券也獲得了2.84倍認購，投資者類型涵蓋國有大行、股份制銀行、城農(nóng)商行、理財子公司、基金公司、證券公司等。
從發(fā)行人企業(yè)性質(zhì)看，中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)占據(jù)發(fā)行規(guī)模的絕大多數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)合計發(fā)行規(guī)模達到2683.10億元，占比達83.90%。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖向證券時報記者表示，科技創(chuàng)新債券相關(guān)政策推出，將使科技創(chuàng)新企業(yè)能夠更便捷地通過債券市場獲得資金支持，同時，科技創(chuàng)新債券相關(guān)政策鼓勵發(fā)行長期限債券，能夠更好地匹配科技創(chuàng)新領(lǐng)域的資金使用特點和研發(fā)周期長的需求，確?？苿?chuàng)企業(yè)有穩(wěn)定的資金用于技術(shù)突破和業(yè)務(wù)拓展。此外，目前科技創(chuàng)新債券呈現(xiàn)的高評級特征，將吸引更多投資者參與債券市場，增強市場的活力和吸引力。
東吳證券表示，隨著我國科技創(chuàng)新債券市場的不斷完善，一方面在市場體量上或?qū)崿F(xiàn)快速增長，另一方面在市場結(jié)構(gòu)上或向美國等成熟海外市場靠攏，例如科技創(chuàng)新債券發(fā)行期限預(yù)計將進一步拉長，發(fā)債主體信用資質(zhì)預(yù)計將進一步多元化，發(fā)行主體中從事高科技行業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量預(yù)計將進一步增多，同時，還可助力暢通科創(chuàng)型中小企業(yè)在資本市場的直接融資渠道，加快隸屬于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的企業(yè)從成長到成熟的發(fā)展進程。
